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并購風電及光伏項目的投資及財務分析

2019-01-16  來源:中國風力發電網  [已有0人評論]  [有償投稿]
核心提示:財務分析中涉及較多財務編輯條件,例如貸款利率和貸款年限、殘值率和折舊年限、維修費、工資及福利費、保險費、材料費和攤銷費等,也可能僅涉及年運維費用。
中國風力發電網訊:投資分析,主要分以下三類:
一、有竣工決算報告的投資分析
竣工決算是建設工程經濟效益的全面反映,是項目法人核定各類新增資產價值,辦理其交付使用的依據??⒐Q算由建設單位編制的建設項目從籌建到竣工驗收、交付使用全過程中實際支付的全部建設費用,能夠正確反映建設工程的實際造價和投資結果??⒐Q算是整個建設工程的最終價格,是作為建設單位財務部門匯總固定資產的主要依據。
以某項目的竣工決算審核報告為例。主要內容如下:
1、工程概況表
2、竣工工程決算決算一覽表
依據EPC合同及項目公司簽訂合同、竣工結算文件等匯總編制項目建設期實際投資。結合可研文件中投資概算,按照竣工工程決算一覽表將概算價值與實際價值對比,結合實際情況分析金額差異原因。
3、其他費用分攤計算表
將其他費用(建設管理費、生產準備費、勘察設計費、土地費用、其他費用)折算到分部分項工程中,折算比例依據分部分項工程費占工程費用比例。
4、移交生產單位使用的資產總表
成績和缺點。這是總結的中心.總結的目的就是要肯定成績,找出缺點。
5、移交使用的房屋及建筑物一覽表;移交使用需安裝機械設備一覽表
6、移交使用的土地使用權一覽表
項目有完整的竣工決算報告,技經人員可依據竣工決算數據確定項目建設投資和建設期利息,避免從頭梳理合同等資料。
二、項目完工但無竣工決算報告
針對此類項目,技經人員應重點完成以下工作:
1、梳理項目各階段合同,理清合同關系、判斷合同是否全面、判斷每個合同范圍間是否存在重復或遺漏事項;
2、收集項目變更簽證、竣工結算清單、竣工結算報告,根據上述資料調整各合同金額;
3、收集項目管理費臺賬,整理匯總項目管理費用;
4、計算建設期時間,依據融資合同計算建設期利息
5、依據規范或收購方愿意給付的利潤率,計算利潤費;
6、整理上述費用,匯總項目建設期投資金額。
三、項目已開工未完工
1、梳理項目已有合同,理清合同關系、判斷合同是否全面、判斷每個合同范圍間是否存在重復或遺漏事項;
2、收集項目變更簽證、已完單位工程竣工結算清單、竣工結算報告,根據上述金額調整單位工程合同;
3、對未簽訂合同單位工程,根據施工圖、相應定額和計價依據合理預估該單位工程金額。如施工圖方案與可研或初設方案一致,可參考可研和初設階段概算價格。
4、收集項目管理費臺賬、整理匯總已發生管理費用,合理預估工期,按比例預估完工前管理費用;
5、依據規范或收購方愿意給付的利潤率,計算利潤費;
6、合理預估工期,根據工程進度情況,合理預估項目基本預備費;
7、合理預估工期,依據融資合同計算建設期利息;
8、整理上述費用,匯總項目建設期投資金額。
該盡調金額可為業主前期并購談判提供參考金額,隨著合同補充不斷修正該項目建設期投資金額。
財務分析
財務分析中涉及較多財務編輯條件,例如貸款利率和貸款年限、殘值率和折舊年限、維修費、工資及福利費、保險費、材料費和攤銷費等,也可能僅涉及年運維費用。因此需要并購雙方協商確定財務編輯條件,保持測算水平的一致性。
財務分析中同樣涉及到滿發小時數和電價,技術盡調提供的滿發小時數雙方是否認可、電費是否存在延期支付和延期期限,也同樣需要并購雙方協商確定。

 
 

(來源:計鵬新能源  作者:閆京華)

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